賺幣活期的幣可以抵押借錢嗎？獎勵照算、空投沒了、贖回要先還款

在幣安的借幣頁面按下借款，系統卻要你先把幣申購到賺幣活期產品，很多人到這一步就卡住了：這筆錢到底還算不算我的理財？獎勵還有嗎？想贖回的時候能不能直接贖？

答案分成三段：獎勵照算、Launchpool 與空投會停、抵押期間完全不能贖回。以下逐條對照幣安官方說明頁，並用 2026 年 10 月 15 日查到的利率與質押率實際算一遍。

抵押品只能是賺幣活期資產，這是產品設計

幣安活期借幣（頁面上也寫作「幣安借幣（活期利率）」）的官方說明頁寫得很直接：用戶僅可將已存入保本賺幣活期產品的資產作為抵押品。如果你賺幣帳戶裡的數量不夠，可以從現貨帳戶再申購一筆進活期產品當作額外抵押品，但你必須先同意「把這些資產申購到賺幣活期產品」這個動作。

所以那個「請先申購」的提示不是多餘的步驟，而是這個產品的前提。同一頁還標明，由於本產品使用保本賺幣活期產品資產作為抵押品，幣安理財產品本身的地區與資格限制，同樣適用於活期借幣——賺幣用不了的帳戶，活期借幣一樣用不了。

這也決定了借幣倉位的形狀：每一筆都是「一種抵押品 + 一種借款幣種」的逐倉組合，各自有自己的質押率。同幣種配對不支援，例如不能在同一筆倉位裡抵押 BTC 借 BTC。

抵押期間獎勵照算，而且直接加在抵押品上

這是最容易被誤解的一段。官方說明頁的原話是：你用於申購保本賺幣活期產品、並在活期借幣中質押的數位資產，將持續獲得賺幣活期產品即時 APR 獎勵與加碼階梯 APR 獎勵（如適用）；這些獎勵會直接累積到各自的抵押品-借款幣種配對倉位中，讓抵押品的代幣數量隨時間變多。

換句話說，抵押不等於停息。獎勵不會另外發到現貨，而是讓抵押品本身長大——這一點對 LTV 有利，因為抵押品價值分母變大了。

即時 APR 和加碼階梯 APR 是兩種不同的東西，計提時點和發放位置都不一樣，不清楚差別的話，可以先看即時 APR、額外分級 APR 與實際到手金額的拆解。

用 2026 年 10 月 15 日幣安賺幣活期產品的實際數字看一眼量級：USDT 活期的即時 APR 是 2.4938%，前 500 USDT 另有 4% 的額外分級，兩者相加就是產品頁上顯示的 6.49%；BTC 活期的即時 APR 只有 0.0153%，前 0.01 BTC 另加 0.25%。同樣是抵押，拿 USDT 去抵押和拿 BTC 去抵押，抵押品那一側的收益差了兩個數量級。

Launchpool 和空投會停：只有賺幣說明頁寫明這件事

活期借幣的說明頁列出了獎勵，卻沒有提排除項。真正寫明的是賺幣活期產品的官方說明頁：

「但不包含 Launchpool 獎勵或空投」這半句，對 BNB 持有者的影響最大。如果你平常靠放在活期產品的 BNB 參加 Launchpool 或領 HODLer 空投，一旦把這些 BNB 拿去當抵押品，快照期間它就不再計入資格。關於 BNB 放在賺幣產品裡怎麼算空投資格、快照怎麼取，另一篇BNB 放 Simple Earn 的空投資格、快照期與 4% 上限寫得比較細。

要留意的是，這兩頁的說法並不衝突，只是詳略不同：借幣頁說獎勵照給，賺幣頁補上「Launchpool 與空投除外」。查資格的時候以賺幣頁為準比較保險。

抵押中的幣不能贖回，也換不成 LDUSDT

平常放在活期產品裡的幣，下現貨單時系統會自動幫你贖回去成交；抵押之後這條路就斷了，必須先把對應的那筆借款還掉、解除抵押，資產退回賺幣帳戶之後才談得上贖回。順帶一提，被拿去當活期借幣抵押品的賺幣 USDT 活期資產，也不能兌換成 LDUSDT。

如果你分不清楚手上的幣是「被抵押鎖住」還是「碰到贖回時段或每日上限」，這兩種情況的表現很像但處理方式完全不同，可以對照贖回不了的時候先分清是時段、上限還是產品本身不能提前贖回，再回頭看賺幣的幣要先贖回才能交易或提現的完整流程。

能借多少、跌多少會被強平：看借幣資料頁，不要照抄說明頁的舉例

官方說明頁解釋質押率時用的是假設值：「例如，假設 USDT 的初始質押率（LTV）為 65%：如果你已質押 1,000 USDT，則最多可借入價值 650 USDT 的可借資產。」這是示範算法，不是當前參數。真正生效的數字在幣安的借幣資料頁。

2026 年 10 月 15 日查詢時，借幣資料頁列出的 115 個質押幣種，初始質押率一律 78%、追加保證金質押率 85%、平倉質押率 91%，差別只在「抵押品限額」這一欄：1INCH 是 54,000 美元，USDT 和 USDC 都是 10,000,000 美元，BNB 是 1,600,000 美元。說明頁第 8 題寫的保證金提醒 LTV「目前為 85%」與資料頁一致，但同一題的舉例用的是 75% 的 BNB/BTC 配對——舉例歸舉例，實際門檻以資料頁為準。

把這三個數字串起來，就能算出價格要跌多少才出事。假設你抵押 BTC 借出 USDT，而且一次借滿初始質押率 78%：

• 抵押品價值跌到原來的 78% ÷ 85% ≈ 91.8%，也就是下跌約 8.2%，就會收到追加保證金提醒。
• 跌到 78% ÷ 91% ≈ 85.7%，也就是下跌約 14.3%，觸發平倉質押率，系統用等值抵押品償還全部貸款，並按借入金額收取 2% 強平手續費，剩餘資產留在理財帳戶。

這個算式忽略了利息。說明頁第 11 題寫明，利息依未償還借幣總額每分鐘累積一次並加回未償還總額，所以借款那一側的分子也在長大，實際的緩衝比上面算出來的更小。借滿初始質押率等於一開始就把緩衝用掉大半。

兩個方向的成本，各算一次

借款利率同樣每分鐘更新。2026 年 10 月 15 日查詢時，借幣資料頁顯示 USDT 的年利率是 4.88%、BTC 是 0.5%、ETH 是 2.31%、USDC 是 5.31%；同一頁的活期利率歷史顯示，USDT 這 20 天在 4.8% 到 5.38% 之間來回。

以同一天的快照，用 1,000 USDT 的抵押品算兩個方向（只算一年、假設利率不變）：

兩行的結論完全相反：穩定幣抵押、借低利率幣種時，抵押品的獎勵有機會蓋過利息；反過來拿 BTC 抵押去借 USDT，抵押品那點獎勵幾乎可以忽略，成本就是實打實的 4.88%。這些利率每分鐘都在變，動手前要自己再查一次。

真正算不進表格的是另外三樣：Launchpool 與空投資格、抵押期間的贖回權，以及價格跌 14.3% 就可能被強平的風險。

動手之前先確認這五件事

1. 抵押品限額：每個帳戶對每種抵押資產都有上限，在借幣資料頁的「抵押品限額」欄查。
2. 這筆幣有沒有在等空投：BNB 和近期有 Launchpool 的幣種，抵押等於放棄該期資格。
3. 短期內要不要動用：抵押期間不能贖回，臨時要用錢只能先還款。
4. 借多少：借滿 78% 的緩衝只有 8.2%（提醒）和 14.3%（強平），利息還會持續侵蝕。
5. 有沒有 VIP 借幣訂單：說明頁兩次提醒，若已有 VIP 借幣訂單，避免用 VIP 借幣抵押品帳戶來借活期借幣，否則無法使用「以抵押品償還」功能。

常見問題

抵押了多少，在哪裡看得到？ 在賺幣帳戶的〔抵押品〕分頁，以及〔抵押品金額〕欄位。說明頁特別註明，只有正在質押抵押品的用戶看得到這個分頁，借幣訂單還清之後它就不再顯示。網頁版會把抵押品數量與獎勵併入你那一筆已申購的活期產品倉位，列在〔累積總獎勵〕分頁下；App 則是在抵押品類別下以紅色標示，需要 2.88 以上的版本。

負債在哪裡看？ 〔資產〕—〔總覽〕裡的〔借幣錢包〕。借幣算負債，所以會以負數形式計入總資產。要注意，如果你開著「隱藏 < 1 USD 資產」，借幣錢包會被一起藏起來。

可以直接拿抵押品還款嗎？ 可以，償還頁面提供兩種方式：用借入的同一種幣，或用已質押的抵押資產。說明頁寫明，使用者自己在介面上選擇以抵押資產償還時不收強平手續費，但如果你還不了、要幣安執行強制平倉，就會收 2%。另外，償還會按比例同時降低本金與累計利息，不能只還其中一項。

部分還款之後抵押品會立刻放出來嗎？ 通常會，但有兩種例外：調整後的質押率仍高於初始質押率（代表這筆訂單還處於高風險），或你開啟了「保留訂單內抵押品」功能。

本文依據

• 什麼是幣安活期借幣及常見問題（繁體中文版，頁面標示最後更新 2026-06-12，2026-10-15 核對）：抵押品範圍、質押率定義、強平與保證金提醒、償還方式。
• 開始使用幣安賺幣活期產品（繁體中文版，2026-10-15 核對）：抵押資產的獎勵範圍、不可贖回、LDUSDT 限制。
• 幣安借幣資料頁（2026-10-15 查詢）：115 個質押幣種的質押率與抵押品限額、借款年利率、活期利率歷史。
• 幣安賺幣產品頁（2026-10-15 查詢）：USDT 與 BTC 活期產品的即時 APR 與分級檔位。

文中所有利率與質押率都是 2026-10-15 的快照。說明頁第 10 題明確寫著利率「可能會頻繁且隨時變更」，質押率與抵押品限額同樣會調整，實際操作前請以當下的借幣資料頁為準。